Les marchés mondiaux de la technologie ont été secoués lundi par la startup chinoise d’intelligence artificielle (IA) DeepSeek, suscitant des interrogations sur la pérennité de la domination technologique des États-Unis. La dernière innovation de DeepSeek, un modèle d’IA performant et économique fonctionnant avec des puces moins avancées, remet en question les valorisations astronomiques de sociétés comme Nvidia Corp.
Les futures du Nasdaq 100 ont chuté jusqu’à 3,2 %, tandis que ceux du S&P 500 ont reculé de 1,9 % à 3h23 à New York. En Europe, les actions technologiques ont conduit les pertes, avec une baisse de plus de 8 % des actions d’ASML Holding NV, fabricant d’équipements de semi-conducteurs. Par ailleurs, les contrats à terme sur l’indice de volatilité VIX ont enregistré une forte hausse.
« DeepSeek prouve qu’il est possible de développer des modèles d’IA puissants à moindre coût », a déclaré Vey-Sern Ling, directeur général chez Union Bancaire Privée. « Cela pourrait bouleverser toute la chaîne de valeur de l’IA, largement alimentée par des dépenses colossales d’un petit groupe d’entreprises hyperscalaires. »
Fondée par l’ancien dirigeant de fonds quantitatifs Liang Wenfeng, DeepSeek a lancé un modèle d’IA qui rivalise avec les derniers produits d’OpenAI et de Meta Platforms Inc.. Son application, plébiscitée pour sa transparence, montre les étapes de son raisonnement en réponse aux requêtes des utilisateurs. Depuis sa sortie la semaine dernière, elle domine le classement de l’App Store d’Apple, suscitant l’enthousiasme des utilisateurs et des investisseurs comme Marc Andreessen, qui l’a qualifiée de « percée impressionnante ».
En Chine, les actions liées à l’IA ont réagi positivement. Des entreprises comme Merit Interactive Co., qui intègre déjà le modèle de DeepSeek, ont vu leurs actions atteindre leurs limites journalières. À Hong Kong, l’indice technologique Hang Seng a bondi de 2 % à l’approche des festivités du Nouvel An lunaire.
En revanche, les actions liées à l’IA ailleurs dans le monde ont chuté. Les investisseurs réévaluent les hypothèses sur la puissance de calcul et la consommation énergétique, entraînant une baisse de plus de 6 % des actions de Nvidia sur Tradegate en Allemagne.
« Le produit de DeepSeek remet en question l’approche actuelle qui repose sur des dépenses massives en capital et en exploitation », a commenté Nirgunan Tiruchelvam, responsable des consommateurs et de l’internet chez Aletheia Capital, basé à Singapour.
Ces bouleversements interviennent alors que de grands noms comme Apple et Microsoft Corp. doivent publier leurs résultats trimestriels cette semaine. Les analystes s’attendent à un ralentissement de la croissance des bénéfices, alimentant l’inquiétude autour des valorisations élevées dans un secteur fortement porté par l’IA. Actuellement, le Nasdaq 100 se négocie à 27 fois les bénéfices prévisionnels, contre une moyenne de 24 fois sur trois ans, tandis que Nvidia se situe à 33 fois.
La montée en puissance de DeepSeek remet également en question l’idée que la technologie chinoise de l’IA accuse un retard significatif face à celle des États-Unis. Bien que les restrictions commerciales américaines limitent l’accès de la Chine aux puces les plus avancées, DeepSeek s’appuie sur des technologies open source accessibles.
« Cette innovation rappelle que la domination dans l’IA n’est jamais acquise », a déclaré Charu Chanana, stratège en chef chez Saxo Markets. « Si DeepSeek ne représente pas une menace immédiate, des concurrents futurs évolueront rapidement et défieront les leaders actuels. Les résultats de cette semaine seront déterminants pour le secteur. »
