سوق السندات (5-11 ماي).. انخفاض المعدلات بشكل عام (مركز الأبحاث)

13 مايو 20235

شارك0

أفاد مركز التجاري للأبحاث (AGR)، في مذكرته الاسبوعية الأخيرة “Weekly Hebdo Taux – Fixed income”، بأن سوق السندات شهد انخفاضا في المعدلات بشكل عام خلال الأسبوع الممتد من 05 إلى 11 ماي الجاري.

وأوضح مركز الأبحاث أن اكتتابات الخزينة بلغت، عند نهاية جلسة المناقصة الثالثة برسم شهر ماي 2023، ما مجموعه 4 ملايير درهم مقابل طلب تجاوز 10,8 مليار درهم، أي بنسبة رضا بلغت 37 في المائة، مضيفا أن المبلغ التراكمي لاكتتابات الخزينة بلغ 10,4 ملايير درهم، أي برصيد يقل عن ملياري درهم خلال الجلستين القادمتين.

وعند نهاية هذه الجلسة، تراجعت عائدات منحنى السندات الأولية والثانوية، مما يعكس عودة الرغبة في المخاطرة إزاء سندات الخزينة. وتظل هذه الاتجاهات التنازلية التي تشهدها متطلبات ربحية المستثمرين متوافقة بشكل عام مع السيناريو الذي توقعه مركز التجاري للأبحاث، والذي يسلط الضوء على تخفيف حدة التوترات التصاعدية المطبقة على المعدلات، وذلك أخذا بعين الاعتبار استراتيجية تمويل الخزينة الجديدة والموجهة نحو السوق الخارجية.

وبناء على ذلك، أبقى محللو مركز الأبحاث على توقعاتهم “لا زلنا نعتقد بأن معروض الخزينة من سندات الخزينة سيظل تحت السيطرة إلى غاية نهاية سنة 2023، لكننا مع ذلك نوصي بتوخي الحيطة والحذر”، مذكرين بأن تطور معدلات السندات رهين بديناميات السياسة النقدية التي سينهجها بنك المغرب خلال النصف الثاني من سنة 2023.

شارك0